[專欄] 攸關新創生死不可不知的股權規劃

中華創業育成協會 賴荃賢 秘書長

史蒂芬．賴感謝各界朋友的熱情與支持，從第一篇「關於創投與募資的二三事~史蒂芬．賴的碎碎唸」，到第二篇「漫談台灣創投事業與投資評估模式」，這二篇文章中分享了創業投資、新創募資技巧跟投資評估等相關議題，獲得熱烈的迴響，相信有了您們的支持，讓史蒂芬．賴有了一股動力可以繼續為大家分享個人粗淺的經驗與知識，更期待對各位的創業能有助益！

在前二篇分享的文章中，從創業投資、投資評估到新創募資，其實這幾個議題皆不停的圍繞著一個中心思想，就是企業價值與投資價格之間的轉換與交易過程，而在價值轉換的過程中，投資人提供了新創企業得以擴大營運的「資金」，但同時投資人也取得新創企業部份的「股權」；簡單說，投資人就是用現金買你公司股票，重點是要用多少的現金可以買到多少比例的股票(權)，說穿了就是買賣雙方合議的過程，賣方想把產品價格賣愈高愈好，買方則期待可以買到價美物廉的產品，中間所存在的問題就是錢花得值不值得的概念。

我們也都知道，當你在一家企業取得多少股權同時也代表擁有多少的投票權、而投票權將決定經營權，所以經營權與所有權是否有默契與共識，也將重大影響公司治理與運作。因此，在新創企業募資的過程中，如何透過股權規劃來取得經營權與所有權的完美平衡，也就決定了企業未來發展的機會，可謂是一個相當重要的議題，創業者不可不慎！而歷史上最經典的相關經營權與所有權的案例就是蘋果公司，賈伯斯在1977年創辦了蘋果，但他卻在1985年因為公司董事會的不支持下，在全世界的目光中黯然離開了他一手創辦的公司，其中一開始三位創辦人均等的股權設計還有經營者與董事會的關係沒有經營好就是重要的關鍵因素；由此可見，股權規劃資本形成將連動影響到經營權與所有權的區分，也將重大影響一家企業未來的發展。

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